一周原油價格變化： 

本周國際原油期貨價格盡管漲幅微弱，但保持住了上漲趨勢，WTI漲幅略微低于布倫特和SC。本周布倫特/WTI價差環比增加0.22美元，或2.82%，SC/WTI價差環比增加0.05美元，或0.74%。

一周綜述：OPEC減產不確定性限制油價上漲空間

本周油價延續上周走勢，區間內震蕩上揚，最終小幅收漲。一方面，美國產量、鉆井、庫存全部下滑以及OPEC持續的減產和沙特出口量下降，都支撐油價繼續走高，美股走強也改善風險投資情緒；另一方面，俄羅斯多次表示有意退出減產行動，以及美元的強勢，又限制了油價的上漲空間。另外，市場上仍舊在關注美中貿易談判問題，目前普遍預期在4月底前可能會達成協議，從而提振全球需求，使得油價獲得有力支撐。

本周能源微觀動態:美國產量、庫存、鉆井數量一致下滑 

4月12日當周，EIA原油庫存周環比減少139.6萬桶，結束了連續3周的上漲趨勢，當前商業總庫存455.13百萬桶，預期增加156.4萬桶，此前一周為增加702.9萬桶。EIA精煉廠設備利用率環比增加0.2%，今值87.7%。庫欣地區原油庫存本周減少154.3萬桶，當前總庫存4444.9萬桶。

在成品油庫存方面，汽油庫存連續9周下降，累積下降超3000萬桶，4月12日當周汽油庫存環比上周減少117.4萬桶，比去年同期水平低3.40%，汽油表觀日需求量環比上周減少38.6萬桶，比去年同期水平高1.90%。

產量方面，4月12日當周美國的石油產量從歷史最高水平下滑，環比減少10萬桶/日，今值1210萬桶/日。美國的原油凈進口出現大幅下滑，4月12日當周，美國原油進口量為5992千桶/天，周環比減少607千桶/天；出口量2401千桶/天，周環比增加52千桶/天；凈進口3591千桶/天，周環比家燒659千桶/天。

4月19日當周，美國石油鉆井平臺本周環比減少8臺，當前總數825臺。美國總的鉆井數量為1012臺，環比上周減少10臺。加拿大鉆井平臺總數為66臺，環比保持不動，其中石油鉆井平臺為19臺，環比上周增加1臺。

本周市場持倉變化：WTI原油非商業凈多頭小幅回調

據CFTC最新公布的持倉報告，截至4月16日，NYMEX輕質低硫原油非商業多頭凈持倉較前一周小幅減少1404手至515258手，結束了連續了8周的上漲趨勢。其中多頭持倉量減少5656手至616110手，空頭持倉量減少4252手至100852手。

WTI多頭凈持倉結束連續上漲，出現小幅回調，且是由于多頭減倉多于空頭減倉，表明，在經過了連續的溫和上漲之后，部分投資者開始獲利了結，暗示后市可能會加劇波動，而非單邊上漲。

據CFTC最新公布的持倉報告，截至4月16日，ICUS美元指數的基金多頭凈持倉為28938手，環比減少508手。其中，多頭持倉減少1443手至43126手，空頭持倉減少935手至14188手。

美元指數多頭凈持倉數量小幅下挫，多頭和空頭連續兩周同時減倉，表明市場認為美元延續區間震蕩的概率較大，未出現明顯的方向選擇。

后市展望：預期需求面持續轉好，但供應可能爆發問題

操作建議：持有現有多頭倉位不變，密切關注油市動態

本周油價最終收盤上漲，走勢與上周基本一致，主要是受到供需兩端的信息波動影響。供應層面，美國方面，原油產量自歷史高位滑落10萬桶/日，原油庫存超預期下滑，以及鉆井數量在連續2周回升之后再度下挫，而并未挽回長期下降的趨勢，都表明美國短期內不會給全球帶來更多的原油供應。同時，OPEC方面的減產行動正在有序進行，沙特出口量再度下滑，都對油價帶來有力支撐。但是，俄羅斯多次表示有意退出減產協議，且沙特等OPEC國家似乎也不再堅持延長減產協議，而是在5月會議上做出決定，使得油價的上行受限。沙特和俄羅斯這一決定應該是受美國對伊朗制裁的影響，若美國決定加大制裁，取消伊朗的豁免，那么OPEC就可能順從俄羅斯的意見，取消減產，從而取得伊朗的市場份額，那么這種雙重沖擊下，油價具體走向如何，就需要投資者進行選擇，個人認為，先揚后抑的可能性極大，并且最終會回落至當前價格水平以下位置。需求層面，隨著中美宏觀經濟數據的改善，且即將進入夏季高需求季節，市場對于石油需求的預期得到提升，且目前普遍認為中美貿易磋商將在4月底達成重要協議，從而緩解市場對于全球石油需求增速的擔憂。綜合來看，隨著時間節點的臨近，油價將大概率經歷劇烈的波動，短期上行概率大，但隨時可能到達頂點，進而轉向。建議保持現有多頭倉位不變，謹慎關注市場發展動態，做好獲利了結的準備。 

技術面：本周油價走勢與上周極為相似，陰線與陽線交叉上行，4個交易日內3天得到10日均線的支撐，且在周四收盤時，5日均線與10日均線的差距重回正軌，暗示油價將延續震蕩偏強的趨勢。